簡述:
機械設備行業周觀點:機器人產量繼續正增長 能源工作會議強調能源安全
【本周核心觀點】:
工業機器人產量連續兩個月正增長
2019 年11 月份工業機器人產量為16,080 臺,同比增長4.3%,產量連續兩個同比增長。汽車和3C 電子行業是工業機器人主要的下游應用方向。汽車方面,自8 月以來中國汽車銷量的降幅持續收窄,國務院發展研究中心市場經濟研究所副所長王青也判斷2020 年市場降幅預計在3%之內,汽車銷量下降對工業機器人產業的影響有望減弱。3C 電子行業方面,2020 年將是5G 大年,5G 手機換機潮及相關3C 設備需求的增長有望帶動工業機器人需求的回暖。
全國能源工作會議強調能源安全
12 月16 日,2020 年全國能源工作會議在京召開,會議強調“要堅定不移推動能源高質量發展,始終把保障能源安全作為首要任務”,“要補短板、穩增長,切實抓好油氣安全保障”。目前,非常規油氣資源的開發已經成為我國保障能源安全的重要領域,非常規油氣勘探開發也不斷取得新進展,壓裂設備行業有望保持長期景氣。
【投資建議】
在下游半導體行業景氣、投資加速的情況下,國內半導體設備市場空間廣闊,半導體設備板塊值得關注。
工業機器人產量連續兩個月正增長,5G 手機換機潮及相關3C設備需求的增長有望帶動工業機器人需求的回暖,建議關注工業機器人整機生產企業,及3C 行業的系統集成商。
非常規油氣資源的開發已經成為我國保障能源安全的重要領域,壓裂設備行業有望保持長期景氣,以壓裂設備為代表的油服設備生產企業值得關注。
【投資要點】:
上周(2019.12.16-2019.12.20)申萬機械設備行業指數漲幅為1.90%,同期滬深300 指數漲幅為1.24%,機械行業相對滬深300指數跑贏0.67 個百分點。申萬28 個一級行業僅食品飲料行業下跌,機械設備行業排名第15 位,總體表現位于中游。
個股方面:上周機械設備行業漲幅靠前的個股有:萬訊自控、柯力傳感、康斯特、德恩精工、一拖股份等;個股跌幅前五為:麥克奧迪、南風股份、*ST 仰帆、東方中科、達意隆。
板塊估值:2019 年12 月20 日申萬機械設備板塊整體PETTM 為25.87 倍。機械設備行業的估值從2015 年中的高點以來不斷下調,目前位于歷史低位水平。
【風險提示】:
經濟、政策、國際環境變化風險,基建、房地產投資不及預期風險,下游需求不及預期風險,相關個股業績不達預期風
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